牛峰山下住着百来户人家，世代打猎为生。猎人的头目叫猎王，他手里的猎枪非同一般，是历代猎王传下来的，不生锈，瞄得准，威力大。然而，这把猎枪传到猎王翟德山手里后，已经在墙上挂了两年了。因为有人在牛峰山大肆砍伐树木，猎物有的被打，有的跑进深山，只剩下稀少的小动物了。
这天中午，猎王的徒弟阿牛急匆匆地登门，说在牛峰山发现了狼王。“哦，真的吗?”猎王来了精神。猎王知道，这狼王是只大公狼，通体乌黑，当年猎杀了它的妻子和孩子后，它对着山下哭了两天两夜，猎人们都不忍伤害它。之后，它就失踪了。
阿牛一个劲怂恿师傅去对付狼王，说只有猎王才有资格端枪。猎王心动了，说：“走，上山！”师徒二人隐蔽在一个低凹处。狼王果然在一棵树后出现，比当年更健壮威风了。
猎王调整好角度，却迟迟不开枪。阿牛急了，提醒师父赶快下手。
“砰——”猎王终于扣动了扳机。子弹打在了狼王的左后腿上。与此同时，狼王拔腿就跑，飞起一颗石子， “嗖”地飞进猎王左眼。“啊——”猎王惨叫一声，急忙用手捂住眼睛，鲜血立时从指缝间流出。阿牛一把背起师父，往山下奔去。
猎王的左眼瞎了。这时，政府下令，严禁打猎，对牛峰山进行封山育林，并且招募一名护林员。猎王自告奋勇进了山。徒弟们知道，师父一定是要去找狼王算账。
猎王在半山腰建起一间屋子，作为栖身之地。这年冬天，下了场大雪，猎王早已提前准备了过冬的物资，还买了不少的猪排骨腌着，甚至对屋子进行了加固。他现在提上猪排出门，就是去给狼王投食。
第一天投了两处食物，食物完好。第二天再投，同样没动静。直到第六天，发现猪排少了一根。猎王仔细看过雪地脚印，很是惊喜。
猎王每天投食，往自己住的地方越投越近，他想把狼王引到自己身边来。此时，猎王也看清了狼王的模样，瘦了些，左后腿断了一截，悬空不能着地。
最后，猪排放到了屋子底下，狼王不吃了，猎王给狼王招了招手，拿起一根猪排朝狼王扔去，狼王一跃而起……猎王终于把狼王驯服了，他给狼王取名“跛儿”，待它如子。
这天，猎王抚摸着跛儿的那条残腿说：“你知道吗，当初我就没想置你于死地。想到最后一只狼将消失在我的枪口下，我就犹豫了。连猎物都没了，猎王还有何意义?”
猎王忽然听到屋外有响动，抓起猎枪冲了出去。
却见阿牛跪在门口， “师父，你刚才对狼王说的话，我都听见了。现在我终于明白了，为什么我辈做不了猎王!”
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